河北鋼鐵09年利潤下跌一季度大增 二度重組或成可能

由于去年鋼鐵行業的低迷，剛剛完成整合唐鋼股份、邯鄲鋼鐵、承德釩鈦后的河北鋼鐵，昨日晚間向投資者呈現了首份成績單。2009年盡管河北鋼鐵的產能增加了，但僅實現凈利潤9.44億元，同比下降近6成；基本每股收益0.14元，同比下降58.82%，公司擬向股東每10股派現金股利1元(含稅)。

產能增加利潤下滑

河北鋼鐵昨日晚間發布的年報顯示，2009年河北鋼鐵實現營業收入871.86億元，同比下降23.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.44億元，同比下降59.77%。截止去年末，河北鋼鐵總資產達到1027.33億元，同比增長14.85%。凈資產286.16億元，增長4.07%。凈資產收益率3.38%。每股凈資產4.16元。

對于2009年的不理想業績，河北鋼鐵稱，主要是由于2009年事新世紀以來鋼鐵行業最為困難的一年，也是鋼鐵企業經歷嚴峻考驗的一年。受全球金融危機的影響，世界經濟衰退，加之國內鋼鐵行業結構性問題和供大于求的矛盾，價格持續低位徘徊，主要原燃材料價格居高不下，企業生產經營陷入嚴重困難的局面。

去年公司全年共生產生鐵2335萬噸，同比增長17.69%；產鋼2303萬噸，同比增長8.14%；產鋼材2070萬噸，同比增長6.78%；產釩渣13萬噸，同比降低9.55%。年報同時稱，河北鋼鐵計劃在2010年生鐵2575萬噸，粗鋼2505萬噸，鋼材2545萬噸，釩渣14萬噸。

一季度業績大增

與此同時，河北鋼鐵還于昨日晚間公布了今年的一季報。得益于產品售價和銷量同比增長，公司一季度實現凈利4.05億元，同比增794.86%。

數據顯示，一季度，河北鋼鐵實現營收276.43億元，同比增長37.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.05億元，同比增長794.86%；公司基本每股收益0.06元，同比增長59倍。

或將二度重組？

今年一月份，河北鋼鐵完成了整合上市，但大而不強的毛病卻如影相隨。重組后的河北鋼鐵，規模確實大了很多，整合后，公司的總股份由36.26億股增加到68.77億股，增加近90%；鋼材產能從1000萬噸增加到2000萬噸，產能增長100%。成為國內僅次于寶鋼股份的上市鋼企。

但規模優勢卻不復存在，與世界鋼鐵巨頭德國蒂森克虜伯相比，公司粗鋼產量是它的兩倍，但利潤還不到它的五分之一。

此外，所整合的三家鋼鐵公司，即唐鋼股份、邯鄲鋼鐵、承德釩鈦的主營存在著重合的問題，無法實現互補效應，重組顯然沒有消除河北鋼鐵產品結構底附加值的硬傷。河北鋼鐵重組后，雖然產品種類得到豐富化、合理化，但除去釩鈦制品等，大部分產品附加值仍很低。

公司董事長王義芳此前在接受媒體采訪時也坦承，公司自己的一些產品相當一部分是“大路貨”，雖然有一部分高附加值的產品，比重也只有10%至20%。即使是高端產品，跟德國蒂森克虜伯仍有差距。

這或許是河北鋼鐵重組上市后，公司股價一直走低的原因。公司股票1月25日復牌當日便一路狂跌，甚至一度逼近15%，截至當日收盤，河北鋼鐵跌幅達到12.41%。此后股價也是繼續走低，于上周五還創下了新低4.56元。

不過，讓投資者欣慰的是，河北鋼鐵集團承諾，發現新的礦產會優先注入上市公司。去年6月唐鋼股份甚至公告稱，“力爭在本次換股吸收合并完成后一年內，首先將河北鋼鐵集團所持舞陽鋼鐵有限責任公司(‘舞陽鋼鐵’)股權和宣鋼集團有限責任公司(‘宣鋼集團’)質鋼鐵主業資產注入存續上市公司?！?

由于整合以來，河北鋼鐵在二級市場表現低迷有待刺激，因此上周關于公司擬停牌二度重組的傳聞不絕于耳。不過公司工作人員卻稱對此并不知情，但市場分析人士卻認為，河北鋼鐵停牌重組極有可能。除了二級市場股價低迷有待刺激，現在也是重組的最佳時機。

面對河北鋼鐵的跌跌不休，做為河北鋼鐵大股東的河北鋼鐵集團絕對不希望河北鋼鐵股價一直沉迷下去。河北鋼鐵集團也希望此時通過重組，能對河北鋼鐵的股價有一定的刺激，借此來改變河北鋼鐵二級市場的表現。

另外，根據河北鋼鐵注入舞陽鋼鐵和宣鋼股份的承諾，資產注入的最大可能就是河北鋼鐵向河北鋼鐵集團定向增發，增發價格由二級市場的價格決定。目前河北鋼鐵股價低迷，此時注入資產的成本最低，最佳重組時間已經顯現。（來源：投資快報）